FASHION風格專題
【時髦CEO】時尚與奢侈品產業成長放緩，品牌集團祭出「轉生術」挺進2025年
by Kris Lin-更新
Text / Shu Yin Kuo Photo / DR
無論勢頭起落，必定都在榜上者，Bernard Arnault必是其一。還記得6月份讀見Arnault登上《彭博商業周刊》封面故事，題約「The House of Arnault」，難得這位精品業鉅子接受媒體深度剖析的專訪，並願意談及家庭成員，「我有五名家庭成員在集團內工作。且讓我們拭目以待，看看他們當中是否出現一位有能力的人，接管整個集團。」大張旗鼓之勢，其實是為緊接其後（集團傾金襄贊）的巴黎奧運鋪陳。
奧運煙花燦爛後不過數月，Arnault仍是產業面話題人物，只是隨著市場環境變化，他的財富版圖也迎來新的挑戰與調整。2024年對於精品和奢侈品產業是相對低迷的一年，相較於歷經大疫年間與疫後的快速成長，漲幅明顯放緩。《彭博社》去年底總結LVMH、L’Oreal、Kering三大鉅子約700億美元（約新台幣2.2兆）損失，Bernard Arnault在「億萬富豪指數（Bloomberg Billionaires Index）」從曾經的首富降至第五，於去年500位世界首富身價縮水最明顯。除了Miu Miu、Prada、Hermès等少數營收熱市之外，絕大部分品牌皆面臨挑戰，也因銷售額、股價下跌備受討論。2024年精品業面臨衝擊，《彭博社》、《The Business of Fashion》、《富比世》等關注產業脈動的媒體皆陸續發表總評，歸咎原因，除了全球局勢牽連泛洲際市場，品牌和集團面對新興消費世代的方針和觸角，也是牽動之因。
奢逸產業成長放緩的「結構性」因素
《富比世》主筆、現任瑞士洛桑管理學院（IMD）教授Stéphane JG Girod在專文〈Why The 2024 Luxury Downturn is More Structural Than Cyclical〉分析，指出低迷現象並非週期性，而是「結構性」，被譽為「精品業績推進器」的中國市場去年面臨房地產泡沫問題，進而影響消費行為；又經濟消費放緩，消費者目標從高奢品轉向其他選擇，擠壓國際品牌生存空間。另外，精品巨頭展店速度驚人，LVMH旗下展店數在2023年增長7％（6,000多間），相較2016年3,948間增長54％，聲勢浩大，卻與奢逸品之所以投人所好，在於其「珍罕性」的本質相悖。又疫年後精品品牌大幅漲價的現象也多有討論，根據《BoF》統計，Dior同類品項在2019至2024年間最高漲幅70％，而Chanel則近60％。
置產、收併、融資
《The Business of Fashion》與麥肯錫顧問公司合作發表的〈2025年時尚產業報告（The State of Fashion 2025: Challenges at Every Turn）〉，斷定2025年奢侈品產業增長依然放緩，預估2026年底才有復甦之象。然而，經營者不願也不可如止水，去年底便陸續看見品牌和集團紛紛透過新購、融資尋覓轉生之術。
2024年12月底《彭博社》報導LVMH購下坎城一處莊園宅邸古蹟，內有12間客房配置，成交價4.65億歐元（約新台幣15.8億），未來將作為品牌活動如坎城影展盛事、貴賓招待、新品發表等用途，為當地不動產交易寫下有史以來最高價紀錄。不動產交易，已是近年精品集團熱衷投資的產業之一，將精品、奢侈品的售後服務，提升到「實際體驗」層次。路威酩軒集團於2023年投資不動產交易共計24.5億歐元（約新台幣834億）。而在頂奢酒店版圖，繼白馬莊園、貝夢德之後，去年底購入法國一小眾精品酒店Les Domains de Fontenillle 20％股權，成為最大股東。Les Domaines de Fontenille旗下共有11家酒店，創於2016年，創始店式位於普羅旺斯一座建於16世紀莊園宅邸，內有酒莊，因此定下日後品牌走向——饒富深厚歷史底蘊的宅邸，營造私人住居體驗。
不動產之外，美妝研發部門LVMH Recherche與生物技術公司Integrated Biosciences建立夥伴關係，欲以「合成生物學」和「人工智能」為主力研發方向。鐘錶領域大件事，莫過於耗費巨資，讓旗下鐘錶品牌泰格豪雅（TAG Heuer）自2025年起取代勞力士成為F1一級方程式官方贊助商，全新廣告宣傳更鋪天蓋地以We Are Back 重述泰格豪雅與賽道歷史過往，繼往開來。斡旋其中關鍵人物之一是Arnault三子Frédéric Arnault，現任鐘錶部門總裁；他在初出茅廬，2017年起踏入父親精品帝國任職，隔年擔任TAG Heuer策略與數位科技總監，後晉升為執行長，去年初走馬上任鐘錶事業部們總裁。TAG Heuer在他執掌期間，陸續簽下網球明星大坂直美、萊恩．葛斯林為代言人，2023年攜手保時捷推出聯名腕錶，戮力打造泰格豪雅在價位和形象上的提升。
時尚版圖最新收購案則是日本Kapital證實為LVMH集團跨國私募股權公司L Catterton併購。Kapital出日本以丹寧牛仔褲重鎮岡山縣倉敷市兒島區，以精湛丹寧工藝、岡山牛Blue Blood美譽、取材日本民間製服工藝、轉化時下潮流美學符號塑造品牌形象。收併後的Kapital或將隨集團方針步入全球性展店模式，如何維持適度量產、以保有工藝重在珍罕難得的平衡，值得關注。
Prada集團去年營運表現成績亮眼，上半年淨營收25.49億歐元（約新台幣868億），零售達22.63億歐元（約新台幣771億），增長18％。旗下品牌Prada在第三季零售較去年同期增長2％，Miu Miu增長逾一倍（105％），在整體表現遲緩的局勢格外令人欣羨。1月中更傳出集團考慮收購Versace的消息，Versace母公司Capri Holdings近期面臨銷售下滑，去年11月Coach母公司Tapestry宣布終止85億美元收購Capri的交易，始傳出Capri未排除出售旗下品牌包括Versace和Jimmy Choo在內的可能性。
2024年股價自年初下跌逾40％的開雲集團，正積極轉生。據《彭博社》去年底至1月中報導，開雲集團將在2025年初透過房地產交易減輕財務負擔，該筆交易包括集團於米蘭、紐約、巴黎等處的地產物業，總價預估42億美元（約新台幣1,375億）。最新消息是透過與私募基金Ardian組成合資公司，已出售巴黎三個物業的部分股權，預估收益8.37億歐元（約新台幣285億），集團僅保留上述物業40％股份，與Ardian採共同持有，既能持續保有獲利，同時減輕集團財務負擔。
Richemont耶誕假期後大獲豐收，因假期期間買勢強勁，1月16日宣布上季銷售額攀升10％（62億歐元，約新台幣2,110億），締造單季新高，除了亞太地區以外，其他地區皆呈現兩位數成長，倒是為2025年點亮一絲曙光。
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